歷史上好的五本交易學(xué)著作之一，揭秘普通人如何成為偉大的交易員。海龜們?nèi)绾巫鼋灰?，如何把握交易時機(jī)；海龜們?nèi)绾魏饬匡L(fēng)險，如何管理資金；海龜們?nèi)绾潍@得超過100%的年均回報率；為什么有些海龜大獲成功，有些卻賠個精光；如何將海龜交易法則運(yùn)用于你自己的交易中；《海龜交易法則》由柯蒂斯·費(fèi)思所著，本書對于所有的專業(yè)交易者和大眾投資者來說，都是本不可不讀的書。
「海龜交易法則（第3版）」讀書筆記賞析
前幾天在聽香帥的課程，正好她在推薦這本書，周末讀了一下。海龜交易法則來源于期貨交易高手之間的打賭，丹尼斯認(rèn)為交易能力可以通過訓(xùn)練建立，只要遵守好的交易策略執(zhí)行，就能獲得好的收益，比爾則認(rèn)為交易靠天賦。于是費(fèi)思作為這個海龜實(shí)驗(yàn)的13人之一接受了訓(xùn)練，同時每人獲得100萬美元實(shí)盤進(jìn)行交易，結(jié)果他們獲得了年化80%的收益。
海龜交易法則有4個要點(diǎn)：
1．掌握優(yōu)勢：找到一個期望值為正的交易策略，因?yàn)殚L期來看它能創(chuàng)造正的回報。
2．管理風(fēng)險：控制風(fēng)險，守住陣地，否則即使你有一個期望值為正的系統(tǒng)，你也等不到它創(chuàng)造成果的那一天。
3．堅定不移：唯有堅定不移地執(zhí)行你的策略，你才能真正獲得系統(tǒng)的正期望值。
4．簡單明了：海龜方法的精髓其實(shí)很簡單——抓住每一個趨勢。你的大部分利潤可能就來自兩三次成功的交易，所以不要錯過任何趨勢，否則你全年的努力可能都會化為泡影。這很簡單，也很容易理解，只是不容易做到。
關(guān)于堅定不移，書中談到了交易的核心還是克服人性的弱點(diǎn)，包括了以下需要克服的認(rèn)知偏見（這些芒格在誤判心理學(xué)中也提及）:
1）損失厭惡癥，對避免損失有一種強(qiáng)烈的偏好，也就是說不賠錢遠(yuǎn)比賺錢更重要。
2）沉淀成本效應(yīng)，更重視已經(jīng)花掉的錢而不是未來可能要花的錢。
3）處置效應(yīng)，早早兌現(xiàn)利潤卻讓損失持續(xù)下去。
4）結(jié)果偏好，只會根據(jù)一個決策的結(jié)果來判斷它的好壞，而不去考慮決策本身的質(zhì)量。
5）近期偏好，更重視近期的數(shù)據(jù)或經(jīng)驗(yàn)，忽視早期的數(shù)據(jù)或經(jīng)驗(yàn)。
6）錨定效應(yīng)，過于依賴容易獲得的信息。
7）潮流效應(yīng)，盲目相信一件事，只因?yàn)槠渌S多人都相信他。
8）信奉小數(shù)法則，從太小的信息中得出沒有依據(jù)的結(jié)論。
丹尼斯大師所創(chuàng)立的海龜交易法則需要堅定不移的執(zhí)行，執(zhí)行的過程就需要克服人性的弱點(diǎn)。
另外，這個交易系統(tǒng)事實(shí)上也需要面臨巨大的風(fēng)險挑戰(zhàn)的，特別是塔勒布所說的黑天鵝事件。費(fèi)思在書里也提到了隨機(jī)性風(fēng)險，對于期貨這種加了巨大杠桿的交易品，隨機(jī)性風(fēng)險的殺傷力實(shí)在很大，很多交易員在黑天鵝事件中墜落，費(fèi)思自己也經(jīng)歷了1987年的美國股災(zāi)，光那天市值下降65%。如果風(fēng)控沒有做好的話，一夜之間全軍覆沒。
費(fèi)思花了大量篇幅介紹如何打造一個交易系統(tǒng)，并能通過牛熊的測試，事實(shí)上從長期的角度來看，任何交易系統(tǒng)很難做到穿越牛熊的，正確的策略還是價值投資+交易系統(tǒng)輔助，選好有投資價值的標(biāo)的才是最重要的，交易系統(tǒng)則是輔助好，我回想起四五年前看的小小辛巴的書《百箭穿揚(yáng)》，當(dāng)時我對于股票交易還不是很有經(jīng)驗(yàn)，現(xiàn)在回首這幾年熊市中經(jīng)歷的一切，才發(fā)現(xiàn)小小辛巴投資大師交易系統(tǒng)的實(shí)戰(zhàn)性，優(yōu)質(zhì)的選股策略+五檔買入法才是穿越牛熊的利器。